2018-12-03 00:00:00 來(lái)源： 點(diǎn)擊：3094 喜歡：2
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11月27日，韓國(guó)SK株式會(huì)社（下稱“SK”）召開董事會(huì)，決定批準(zhǔn)公司收購(gòu)靈寶華鑫銅箔有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱“靈寶華鑫”）的股份，本輪投資的規(guī)模約為2700億韓元（約合人民幣16.62億元），由此SK將成為靈寶華鑫的第二大股東。
工商信息顯示，靈寶華鑫是深圳龍電電氣股份有限公司（簡(jiǎn)稱：龍電電力）的全資子公司。而龍電電氣剛剛受讓靈寶華鑫全部股權(quán)不到1月。
工商信息顯示，11月7日，靈寶黃金（03330.HK）完成將靈寶華鑫100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給龍電電氣，根據(jù)靈寶黃金公告，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為25.58億元。
此前，2017年7月7日靈寶黃金計(jì)劃6.37億元轉(zhuǎn)讓靈寶華鑫60%股權(quán)失敗，彼時(shí)靈寶華鑫100%股權(quán)估值10.62億元。
時(shí)隔一年，靈寶華鑫估值增長(zhǎng)140.87%。值得注意的是，靈寶黃金第一大股東為達(dá)仁資管，2016年12月22日斥資4.98億元入股。而龍電電氣也是受達(dá)仁投資管理集團(tuán)股份有限公司控制。
本次韓國(guó)SK株式會(huì)社入股靈寶華鑫，將成為第二大股東，投資規(guī)模約為2700億韓元（約合人民幣16.62億元）。即使按照上限49%的持股比例，本次SK入股靈寶華鑫估值33.92億元。
也就是說(shuō)，龍電電氣受讓靈寶華鑫后22天，靈寶華鑫估值增長(zhǎng)32.6%，并引入外資股東。
4.98億元入主靈寶黃金—25.58億元轉(zhuǎn)讓靈寶華鑫給關(guān)聯(lián)公司龍電電氣—韓國(guó)SK株式會(huì)社16億元入股靈寶華鑫
盡管4.98億元入股靈寶黃金目前仍然為虧損狀態(tài)，但是這一波操作下來(lái)，達(dá)仁資管或許至少實(shí)現(xiàn)套現(xiàn)16億元，而且還是一家港股上市公司的第一大股東。
在新三板圈錢，到港股買殼，左手倒右手抬高資產(chǎn)估值，出售資產(chǎn)獲利，達(dá)仁資管這一波操作666
達(dá)仁資管是首家掛牌新三板的陽(yáng)光私募，于2015年1月12日掛牌新三板， 2017 年12月18日暫停新三板轉(zhuǎn)讓。2017年前三季度營(yíng)業(yè)收入為2.48億元，同比增長(zhǎng)28.21%;凈利潤(rùn)虧損1078.85萬(wàn)元。
4.98億元戰(zhàn)略入股靈寶黃金
持股24%成第一大股東
2016年2月22日，達(dá)仁資管發(fā)布公告，擬按照 2.69 元/股的價(jià)格購(gòu)買靈寶市國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限責(zé)任公司有的靈寶黃金（3330.HK） 1.85億股，交易總金額為 4.98億元。交易成功后，達(dá)仁資管將持有靈寶黃金的 24.06%股權(quán)。
2016年12月22日，靈寶國(guó)資出讓給達(dá)仁資管的1.85億股靈寶黃金非流通股已完成過(guò)戶登記。達(dá)仁資管將以24%的持股成為第一大股東，靈寶市國(guó)有資產(chǎn)管理公司則退居第二大股東。
當(dāng)時(shí)靈寶黃金（2016年2月24日）收盤價(jià)為1.50港元。成交時(shí)，達(dá)仁資管直接面臨約53%的浮虧。
截至2018年11月29日，靈寶黃金收盤于1.29港元，市值11.15億港元（約合9.897億元人民幣）。達(dá)仁資管持有24.06%股權(quán)價(jià)值2.3812億元人民幣。
以此來(lái)看，達(dá)仁資管入股靈寶黃金仍處于虧損狀態(tài)。
根據(jù)達(dá)仁資管入股時(shí)的公告，投資靈寶黃金為戰(zhàn)略性投資，將有利于公司資產(chǎn)整合，增強(qiáng)公司的盈利能力，為公司在不同行業(yè)的資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)提供平臺(tái)。
6.37億出售靈寶華鑫失敗后
25億轉(zhuǎn)讓給關(guān)聯(lián)公司
2017年7月7日，靈寶黃金與北京中鑫澤匯投資有限公司訂立股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，擬出售全資子公司靈寶華鑫60%股本權(quán)益，代價(jià)約6.37億元。然而在靈寶黃金2017年9月26日舉行的股東特別大會(huì)上，該出售事項(xiàng)決議案獲68.54%反對(duì)票，出售事項(xiàng)不會(huì)進(jìn)行。
2018年8月12日，靈寶黃金公告稱，公司與深圳龍電電氣股份有限公司(買方)訂立股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，據(jù)此，公司同意向買方出售靈寶華鑫的100%股本權(quán)益，代價(jià)為人民幣25.58億元。
完成后，靈寶華鑫將不再為公司的附屬公司。靈寶黃金估計(jì)集團(tuán)將因出售事項(xiàng)而取得除稅前收益約人民幣18.16億元。
根據(jù)公告，深圳龍電電氣股份有限公司受達(dá)仁投資管理集團(tuán)股份有限公司控制，故根據(jù)上市規(guī)則為公司的關(guān)聯(lián)人，該交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。
公開資料顯示，目前持有靈寶華鑫100%股權(quán)的龍電電氣，于2018年3月30日終止新三板掛牌，第一大股東深圳市華信鼎財(cái)務(wù)服務(wù)有限公司為深圳達(dá)仁新和資產(chǎn)管理企業(yè)（有限合伙）的全資子公司，持股51.71%，深圳達(dá)仁星岳資產(chǎn)管理企業(yè)（有限合伙）、深圳達(dá)仁星匯資產(chǎn)管理企業(yè)（有限合伙）分別持股10.71%、持有7.14%，為第二、第四大股東。
SK謀求靈寶華鑫第二大股東
達(dá)仁資管或套現(xiàn)16億元
11月27日，韓國(guó)SK株式會(huì)社（下稱“SK”）召開董事會(huì)，決定批準(zhǔn)公司收購(gòu)靈寶華鑫銅箔有限責(zé)任公司的股份，本輪投資的規(guī)模約為2700億韓元（約合人民幣16.62億元），由此SK將成為靈寶華鑫的第二大股東。
SK謀求第二大股東，即使按照上限49%的持股比例，SK本次入股靈寶華鑫的估值達(dá)到33.9億元。較此前25.58億元的估值增長(zhǎng)32.52%。
根據(jù)靈寶黃金公告，靈寶華鑫主要從事生產(chǎn)及銷售銅箔及撓性覆銅板，2015年、2016年及2017年稅后溢利分別為人民幣3853.2萬(wàn)元、1.09億元及2.56億元。
據(jù)了解，靈寶華鑫2017年的銷售額為3400億韓元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)達(dá)620億韓元，EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤(rùn)）超過(guò)20%，且正在籌備IPO，在電池材料業(yè)界屬于盈利能力較強(qiáng)的企業(yè)之一。
對(duì)于本次收購(gòu)，SK負(fù)責(zé)人表示，本次收購(gòu)是鑒于中國(guó)動(dòng)力電池市場(chǎng)的增長(zhǎng)速度較快，一方面為擴(kuò)大中國(guó)動(dòng)力電池市場(chǎng)增長(zhǎng)的紅利，同時(shí)通過(guò)掌握全方位產(chǎn)業(yè)鏈，以此培育企業(yè)的未來(lái)發(fā)展動(dòng)力的考慮進(jìn)行，并表示“期望通過(guò)本次投資，將為SK享受中國(guó)市場(chǎng)的紅利做出更多貢獻(xiàn)”。
靈寶黃金半年虧損6764萬(wàn)
還有55.87億元未還貸款
靈寶黃金于 2006 年 1 月 12 日登陸香港聯(lián)交所。截至2018年6月30日止6個(gè)月，公司實(shí)現(xiàn)收入人民幣28.97億元，同比增長(zhǎng)24.07%；凈利潤(rùn)-6754.4萬(wàn)元，同比下降355%。2017年凈利潤(rùn)為7983萬(wàn)元。
集團(tuán)虧損主要是由于冶煉分部的毛利率下降及銀行貸款增加導(dǎo)致融資成本增加。冶煉分部毛利率下降是由于公司沒有足夠的營(yíng)運(yùn)資金購(gòu)買金精粉，以維持冶煉生產(chǎn)設(shè)施高使用率；及由于冶煉廠維修保養(yǎng)及環(huán)保設(shè)備升級(jí)，冶煉廠暫停運(yùn)作約一個(gè)月。融資成本增加乃由于期內(nèi)銀行貸款總額增加約6.94億元至約55.87億元。
截至6月末，靈寶黃金共有約人民幣55.87億元的未償還銀行及其他借貸，年利率介于3.00%至6.98%，其中約人民幣43.81億元須于一年內(nèi)償還、約人民幣2.96億元須于一年后但兩年內(nèi)償還及約人民幣9億元須于兩年后但五年內(nèi)償還。而公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流為-1.16億元。
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