2018-12-03 00:00:00 來源： 點擊：2683 喜歡：0
擁有兩家駐馬店駕校，擬沖擊香港IPO。
11月29日，向中國際控股有限公司向港交所提交了招股書。招股書顯示，公司于2012年成立，是一家于河南省駐馬店市經營兩所駕校（即順達駕校及通泰駕校）的駕駛培訓服務供應商。主要提供有關大型車輛及小型車輛駕駛考試備考的廣泛駕駛課程。
股權結構顯示，向中國際控股有限公司通過子公司持有兩家駕校100%股份，公司控股股東為亓先生及首躍。
招股書顯示，公司收入主要來自駕校提供培訓服務的收益。截至2018年9月末，公司錄得收益5420萬元，同比增長20.56%；期間溢利1540萬元，同比增長53.69%。2017年溢利1690萬元。
其中，公司大部分收益來自通泰駕校一家。截至2018年9月末，通泰駕校及順達駕校分別產生收益約人民幣4830萬元及人民幣600萬元，分別占本集團總收益約89.0%及11.0%。
從2015年至2018年前九月的數(shù)據(jù)看，公司毛利率分別為65.9%、72.4%、71.5%以及63.8%。
根據(jù)弗若斯特沙利文，2017年按提供大型車輛駕駛課程產生的收益計算，兩家駕校以約6.4%的市場份額于駐馬店市駕校中名列首位，于河南省約有0.7%市場份額。截至2018年9月末，駕校學員人數(shù)達1.24萬人，同比增4.3%。
截至2018年三季度末，公司總資產1.98億元，非流動資產1.22億元；負債總額1.16億元，公司資產負債率為63%。而2016年資產負債率最高達427%。公司經營活動所得現(xiàn)金凈額4165.8萬元，期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物7133.2萬元。
向中國際控股持有兩駕校100%股權
亓先生及首躍為控股股東
招股書顯示，本集團之歷史可追溯至2012年，當時創(chuàng)始人亓先生成立我們的第一家營運附屬公司順達駕校。順達駕校主要從事提供小型手動車(C1)駕駛培訓服務。順達駕校于成立時的注冊資本為人民幣200萬元，由亓先生擁有51%股權，余下39%、5%及5%股權則分別由時建民先生（自2013年1月起為順達駕校的員工）、亓東海先生（于2013年1月至2017年3月為順達駕校的員工）及高榮美女士（亓先生之親戚）以信托方式代亓先生持有。
于2014年4月成立我們第二家營運附屬公司通泰駕校。通泰駕校主要業(yè)務為提供大型車輛及小型車輛駕駛培訓服務，于業(yè)績記錄期間為本集團的業(yè)績帶來重要貢獻。其股權由亓先生全資擁有。
向中國際控股有限公司于2017年2月22日根據(jù)開曼群島公司法在開曼群島注冊成立為獲豁免公司。經過重組，本公司成為本集團的控股公司。根據(jù)重組，順達駕校、通泰駕校的股權轉讓予通泰文化。
2016年6月2日，通泰文化于中國成立為有限公司，注冊資本人民幣500萬元，由騰達教育（于2016年5月18日于中國成立的有限公司，由亓先生持有99%，及亓先生之配偶高冬菊女士作為亓先生之受托人持有1%）全資擁有。通泰文化主要從事投資控股。
就上市規(guī)則而言，亓先生及首躍為本公司控股股東。
股權結構如下圖：
年度溢利1690萬元
通泰駕校占近九成
根據(jù)招股書顯示，截至2015年至2017年及2018年九月末，公司分別錄得收益約人民幣2712萬元、人民幣4628萬元、人民幣6150萬元及人民幣5420萬元，對應的毛利分別為1788萬元、3349萬元、4399萬元及3462萬元，對應年度期間溢利1024萬元、1811萬元、1690萬元及1540萬元。
公司的收益的大部分來自通泰駕校提供培訓服務的收益。截至2017年12月31日止三個年度及截至2018年9月30日止九個月，來自通泰駕校培訓服務的收益分別約人民幣2230萬元、人民幣3990萬元、人民幣5440萬元及人民幣4830萬元，分別占本集團總收益約為82.3%、86.2%、88.5%及89.0%。因此，如果來自通泰駕校所提供培訓服務的收益明顯下降，本集團的溢利可能會受到不利影響。
截至2018年9月30日止九個月，通泰駕校及順達駕校分別產生收益約人民幣4830萬元及人民幣600萬元，分別占本集團總收益約89.0%及11.0%。
公司的收益主要取決于參加培訓課程的學員人數(shù)及我們所收取的課程費金額。于業(yè)績記錄期間，學員人數(shù)由截至2015年12月31日止年度的4814人增加至截至2016年12月31日止年度的14085人，其后增至截至2017年12月31日止年度的14659人，并由截至2017年9月30日止九個月的11936人增至截至2018年9月30日止九個月的12454人，增幅分別約為192.6%、4.1%及4.3%。
2016負債率最高達427%
銀行貸款5020萬元
截至2018年三季度末，公司總資產1.98億元，其中非流動資產1.22億元，流動資產7660.2萬元；負債總額1.16億元，其中流動負債6352.4萬元，非流動負債5320.1萬元，總權益8217.5萬元。
2015年2017年資產負債率分別為130%、427%、94%。截至2018年9月末，公司資產負債率63%。2016年公司資產負債率增加主要因應付一名董事款項由2015年約人民幣270萬元增加至2016年約2010萬元。
于2015年、2016年、2017年3月31日及2018年9月30日，我們的銀行貸款分別約為人民幣4250萬元、人民幣5180萬元、人民幣5030萬元及人民幣5020萬元。于2015年12月31日，我們的銀行貸款主要用于撥付與經營我們的駕駛培訓服務有關的資本開支，如支付土地收購成本、支付我們辦公樓及宿舍樓的建筑成本及購買汽車。
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